В этот момент Король, который некоторое время что-то торопливо записывал в свою записную книжку, выкрикнул: «Тишина!» Затем он прочитал из этой же книжки: «Правило Сорок второе. Все лица, чей рост превышает один километр, должны покинуть зал суда». Все посмотрели на Алису.
Л.Кэрролл, «Алиса в Стране Чудес»
Русский   English
адвокат
КОЖЕМЯКИН АНДРЕЙ ЮРЬЕВИЧ

  • Рук не хватит: чем новый кризис не похож на 2008 год

24 дек, 2014

Следить за покупкой валюты гражданами, вручную выдавать ЦБ деньги из резервов, стимулировать импортозамещение и думать о Донбассе и инфляции Владимиру Путину будет очень сложно.

На прошлой неделе финансовый кризис, наконец, показал нам свой звериный оскал: безумный скачок курса погнал граждан в обменники, а президента заставил тормозить падение рубля буквально в прямом эфире. Во всем этом, конечно, есть некоторая новизна, но в целом события, которые происходят и будут происходить в России, частично повторяют кризис 2008-2009 годов. Источники внешнего финансирования экономики пересохли — дело не только в санкциях, но и в завершении программы количественного смягчения ФРС. Нефть падает. Инвестиций нет, а бизнес парализован. Чиновники заседают по ночам и много суетятся. Но кое-что и изменилось: нынешний кризис имеет геополитическое измерение, Путин сидит в Кремле, а не в Белом доме, резервов меньше, чем в 2008 году, а властная команда вовсе не так монолитна, как шесть лет назад. В этих различиях, кажется, можно найти ответы на некоторые волнующие нас сегодня вопросы.

Глубина погружения

В начале этой осени модным экономическим топиком был вопрос о допустимой глубине девальвации рубля . На каком рубеже Центральный банк прекратит мяться и бубнить про «свободное плавание» и ринется на помощь российской валюте — на эту тему с удовольствием рассуждали банковские аналитики и обыватели. Некоторые рисовали таблички, связывающие цену на нефть с курсом: цены падали, рубль дешевел, а рублевая цена барреля оставалась примерно на одном уровне за счет его девальвации.

Мнения разделились. Одни были уверены, что у ЦБ есть «стоп-слово» и в какой-то момент он выйдет на рынок с гигантской валютной интервенцией, чтобы удержать курс на отметке 45 или 50 рублей за доллар. Другие были уверены, что никакого заранее определенного «дна» нет: будет падать вслед за нефтью сколько нужно, они-то и рисовали те таблички. Реальность оказалась занимательнее обеих версий. «Дно» у рубля все-таки есть. Но выражается оно не в цифрах. И управляет его курсом вовсе не Центральный банк.

Пресс-конференция президента Путина, его рассказ про звонки экспортерам и дважды повторенное им словосочетание «палить резервы» убедительно показали, что курсом рубля он занимается лично. Лимиты собственно банкиров из ЦБ — где-то около $2 млрд ежедневно. Вероятно, больший объем интервенций ЦБ надо согласовывать с президентом. Тут-то и можно найти то самое «дно»: президент, вероятно, считает, что не нужно держать какую-то виртуальную отметку, а нужно следить за россиянами. Как только курс окончательно перестает быть для них психологически комфортным и они бегут в обменники, тут-то ЦБ и нужно вмешиваться. Паника проходит — курс можно снова отпускать в плавание.

Это первое и самое существенное отличие этого кризиса от прошлого.

Тогда власти осуществили один из самых дорогостоящих экономических проектов в новейшей истории России — потратили $200 млрд на «плавную», или «управляемую», девальвацию. Теперь денег на нее нет, а сам Владимир Путин сидит не в правительстве, а в Кремле: поэтому курс будет скакать сильнее, чем в прошлый кризис, а правительству будет постоянно доставаться на орехи. Резервы при этом останутся в относительной сохранности, к чему и стремится президент. Чтобы понять, когда ЦБ выйдет на рынок, надо смотреть не на рынок, а на улицу: пустые обменники — рубль свободно плавает. Появилась небольшая очередь — жди интервенций.

Охота на ведьм

Второе важное отличие — состояние правящей элиты. Тот кризис все в окружении Путина понимали примерно одинаково: ужасная подлянка, устроенная всему миру американской фондовой биржей. Взгляды на способы преодоления кризиса тогда, как и сейчас, были разными. Игорь Сечин, например, предлагал России мобилизационный план, сшитый по советско-китайским лекалам, а Алексей Кудрин — секвестр и повышение процентной ставки. Но путинская команда в целом работала на одну задачу: Сечин смирился с тем, что государство не получит акции предприятий, которым помог ВЭБ, а Кудрин согласился на рост госрасходов вместо их сокращения. Теперь все не так. У этого кризиса есть политическое измерение: поэтому Кудрин предлагает политические способы его решения, а Сечин перечисляет «кудриных» в ряду с «немцовыми» и «навальными».

Кризис 2009 года именно поэтому удалось пережить без политической перезагрузки: Кремль и Белый дом покусывали друг друга, но не переходили границ приличий.

Элита оставалась в целом монолитной, а заядлые спорщики, которые были и тогда, не прибегали к личным выпадам. Как эта ситуация разрешится сейчас — загадка. Курс на «выстоять любой ценой» рано или поздно приведет к превращению либералов во власти в сугубо технических специалистов, тогда мобилизация экономики станет неизбежной вместе со всеми ее разрушительными последствиями. Другого курса пока не просматривается, что делает нападки Сечина весомее подозрений Кудрина: в системе взглядов «Россия платит кризисом за свой суверенитет» места для рассуждений о вреде выпуска облигаций «Роснефти» нет, а вот места для преследования всех из списка «навальных», «немцовых», «кудриных» — сколько угодно.

Тогда никто не собирался ловить финансовых диверсантов на валютном рынке, хотя спекулянтов и пугали прокуратурой. Теперь такая охота становится востребованной: госблогеры вычислили майданщика на Московской бирже, а президент крупнейшей госкомпании перешел на личности. Это подрывает основы «серединного» между условными либералами и условными силовиками курса Путина и ставит его в неловкое положение. С самого начала украинского кризиса президент старался говорить об экономике и вообще состоянии дел в стране в духе business as usual — геополитическое напряжение своим чередом, а сеять и собирать урожай надо вовремя. Теперь делать это намного сложнее. Напряжение в верхах копится, никакой единой команды нет — одни считают, что надо мириться с Западом, другие уповают на нефть, Китай и РВСН. Идущие на этом фоне разговоры про дворцовые перевороты делают ситуацию совсем некомфортной.

Банановая шкурка

Тот кризис был обидной подлянкой, этот, если это действительно кризис давления на суверенитет страны, — квинтэссенция всей политики Владимира Путина, направленной на укрепление этого суверенитета, что накладывает на него особую ответственность за преодоление этого кризиса. Он, кажется, прекрасно все понимает и даже получает особое удовольствие от ситуации, когда его навыки работы с людьми, ручного управления снова востребованы. Вся экономическая политика сегодня замкнута на президента. Он сам звонит экспортерам, сам принимает письма с просьбами о помощи от бизнеса, сам выдает деньги пострадавшим и сам решает, сколько резервов можно «спалить» на рынке. При этом никакого набора системных антикризисных мер, которые бы отвечали не на вызовы санкций или валютной паники, а на снижение цен на нефть и рецессию в экономике, нет и пока не предвидится. Качество федеральной бюрократии ниже, чем в 2008 году: можно вспомнить историю отставки замминистра экономического развития Сергея Белякова, были примеры ухода и менее публичных фигур. В Кремле по сути не осталось компетентных экономистов, кроме государственника Андрея Белоусова. Рук для «ручного управления» Путину может сегодня и не хватить, и это третье существенное отличие этого кризиса от предыдущего.

Переждать два года попросил элиту на прошлой неделе президент, имея ввиду, что он два года будет заниматься «ручным управлением», а другие оставят споры и начнут работать, засучив рукава. Вряд ли это получится. Следить два года за пробежками граждан за наличными долларами, вручную выдавать ЦБ деньги из резервов, стимулировать импортозамещение, думать о Донбассе, паромной переправе в Крым и инфляции в одиночку очень сложно. А в ситуации, когда почти все время в реальности будет уходить на замирение сцепившихся частей собственной элиты, попросту невозможно. Неразбериха, перекладывание ответственности, неряшливость в подготовке решений стали отличительными чертами летних антисанкционных мер российских властей.

Антикризисные меры, до которых дело дошло зимой, точно такие же: нескоординированные, хаотичные и часто бездумные.

Именно это в конечно итоге и станет «банановой шкуркой», на которой поскользнется нынешний курс на экономическую защиту суверенитета России. До ручки страну к весне доведут не санкции и не рецессия, а пресловутое ручное управление.

Константин Гаазе

Способы связи

Ваше имя:
Ваш вопрос:
 
Rambler's Top100 HotLog
Все права защищены © А. Ю. Кожемякин, 2007-2020.
Защита и представительство по уголовным делам; представление интересов в гражданских спорах, арбитраже. Кредитные споры. Налоговые споры. Корпоративные споры. Земельные споры. Консультации. Составление документов.
Сайт kozhemjakin.ru не является средством массовой информации; автор не несет ответственности за оценочные публикации, в том числе за комментарии, оставленные третьими лицами. Сведения, опубликованные на сайте, не могут быть использованы в качестве доказательств в правовых процедурах.

Самара, Россия

Фотография СамарыФотография СамарыФотография СамарыФотография СамарыФотография СамарыФотография СамарыФотография СамарыФотография СамарыФотография СамарыФотография СамарыФотография СамарыФотография СамарыФотография СамарыФотография СамарыФотография СамарыФотография СамарыФотография СамарыФотография Самары
(846) 922-82-47
+7-937-072-22-29
+7-927-712-82-47

Новости

Сроки вступления в силу нового КоАП сдвинули: https://t.co/X9ZbjqQXNr
08/08/2020 00:12
В Минтрансе намерены повысить скоростной лимит на дорогах: https://t.co/nhkSSSGKT8
08/08/2020 00:09
Минпромторг сохранит возможность устанавливать б/у запчасти на авто: https://t.co/4B4qRnvZPF
08/08/2020 00:09
Минздрав предлагает изменить состав водительской аптечки: https://t.co/XIumIRLa3F
07/08/2020 09:27
Интерпол: киберпреступники активизируются после создания вакцины от COVID-19: https://t.co/WjekwLp7wA
05/08/2020 08:17
Граждане смогут жаловаться на госорганы через Госуслуги: https://t.co/NKhSe2NRDq
02/08/2020 23:31
Прибывающих из-за рубежа россиян обяжут заполнить анкету на госуслугах: https://t.co/FzncoXiSN3
01/08/2020 09:03
Бастрыкин рассказал о самых громких делах последних лет: https://t.co/Uu3EFnS2X2
31/07/2020 17:18
Путин передал спортивные споры в третейские суды: https://t.co/XcC8uVUiSH
31/07/2020 17:17
Президент подписал законы о сроке разумного судопроизводства: https://t.co/2Uk2H9uOwO
31/07/2020 17:15